📝倧口泚文

📝倧口泚文

January 26, 2023

up: 📝マヌケット情報の基瀎知識

ゟりさんクゞラさんに぀いお.

倧口泚文ずは #

単䞀のトレヌダヌによる倧きなサむズの成行泚文. それによるマヌケットむンパクト. たいおいの堎合は, 巚額の資金を動かす機関投資家.

英語では, Elephant(ã‚Ÿã‚Š)ずかWhaleクゞラずか.

このトピックに぀いおは, 倧口泚文を゚ッゞにしお収益を狙うトピックず, 実際に倧口泚文をしお売買するトピックに分かれる. 実際に倧口泚文をするずいうこずは, 個人ではなく機関投資家の話ずなる.

マヌケットむンパクト #

金融垂堎で䞀床に倧芏暡な金融商品を売华するず, 需絊バランスが厩れ䟡栌が実勢以䞊に䞋萜する. これをマヌケットむンパクト(market impact)ずいう.

倧口泚文を゚ッゞにする戊略 #

倧抵の堎合は機関投資家は執行戊略を぀かっおいるのでマヌケットむンパクトコストを䞋げる. 仮想通貚はわからない. この蚘事だず, stupid institutional invester(間抜けな機関投資家)ず衚珟されおいる.

倧抵の堎合は, 倧口泚文の📝ミスプラむス, うっかり泚文.

📝ヒゲトレヌド #

📝ヒゲキャッチbot

📝ペニヌゞャンプ #

垂堎の流動性を掻甚する戊略で, 別名ペニヌゞャンプ(Penny Jump)ず呌ばれる.

板情報を分析しお仲倀を垂堎仲倀からずらす戊略. Pennyがなんなのかわからない(おそらく昔のむギリスやオヌストリアの最小通貚), この蚘事だず, micro-price increaseらしい.

最良䟡栌に倧きな泚文量が指倀で珟れたら, 自分の指倀をそれより1tick(これがpenny)のみよくしお指倀をいれる(板の内偎にいれるずいうこず)で, 倧口泚文の぀いでに自分の指倀を買っおもらうずいう戊略.

たたこれが, HFTの文脈で語られるこずがあるのは, 人間ではこのような高速な倧口泚文手前の玄定からの決枈ができないから.

倧口泚文が板に珟れるずトレンドが生じるずいう仮定 #

この戊略は, 倧口泚文が珟れるずそれに匕き寄せられるように䟡栌が倉動するずいう仮定がある(この仮定の根拠は調査䞭…). たずえば, 倧きな買い泚文が板に䞊んだら, それが倧きな買いの需芁を促すため, その波に自分の泚文を食っおもらうために倧口泚文の手前に自分の指倀を入れる.

買い泚文が玄定するず, 倧口泚文が消化される間は䟡栌が䞊昇し続けるので, 䞊昇したら決枈をする. 䞊昇しなかったら, 倧口泚文をずる売り成行泚文を出すこずでポゞションを解消する.

References #

倧口泚文の最適執行戊略 #

hidden/iceberg泚文 #

泚文数量のうち, 板に衚瀺する数量を指定できる指倀の泚文方法をアむスバヌグ泚文. 完党に隠す泚文方法をhidden orderずいう.

これによっお, 倧口泚文を他のトレヌダヌに悟られにくくする.

TWAP泚文 #

Time-Weighted Average Price.

指定した期間の時間加重平均䟡栌に近い平均玄定䟡栌を目指すアルゎリズムによる取匕で, 倧量の泚文を分散し, 指定した時間内においお䞀定の間隔で泚文したす。これによっおマヌケットぞの圱響を抑えるこずが可胜.

䜿い方次第で積立投資にできる.

References #

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