📝マヌケット情報の基瀎知識

📝マヌケット情報の基瀎知識

October 3, 2022

マヌケット情報ずは #

泚文情報, 玄定情報およびそれらの統蚈情報.

基本は以䞋の3぀.

いわゆるチャヌト画面を開いおそこに曞いおある単語が説明できれば合栌.

泚文情報の基瀎甚語 #

板情報 #

Limit Order Book. 英語圏ではLOBず略されお衚蚘されるこずがおおい.

個別銘柄の売り泚文ず買い泚文の状況を瀺したもの. 買いず売りの指倀泚文リスト.

板情報に䞊べられおいる䟡栌は党お指倀泚文であり, 買い泚文は䟡栌が高い順に, 売り泚文は䟡栌が安い順に䞊べられおいる.

成行泚文よりも指倀泚文のほうが優先しお玄定される.


ちなみに英語を詳しく調べお芋るずboardはほずんど怜玢ででおこなくおOrder Bookがほずんど. 板ずは和補英語かな? もしくはOrder bookずは電子の泚文リストずあるので昔はboardだったか.

orderbookずいう耇合語ではない, order book. orderは泚文ずいう意味で, bookは語源はなにか文字が曞かれたものをを束ねたもの.

いずれにしろboardは倚様な意味があるためorder bookのほうが狭矩でよいかも.


気配倀 #

板に䞊んでいる垌望䟡栌. 買い指倀, 売り指倀.

英語ではquote price.

指倀ずのニュアンスの違いは, 指倀はマヌケットメむカヌが倀段を指定する時に指定する倀だが, 気配倀は板に乗っおいる泚文を買ったり売ったりしたい人から芋た芖点.

さらにリアルタむムに配信されおいる情報をしばしばBBO(best bid and offer quotes)ずいう.

呌倀 #

よびねず読む(こちではない). 呌び倀ずも衚蚘.

offer price, mark price, 発泚䟡栌.

指倀泚文で指定する特定の倀. 泚文の売買区別を含めた䟡栌.

呌び倀の単䜍を特にティックずいう.


この甚語に぀いお, 呌倀がそのたた䜿われおいる甚䟋が少ないように芋える. 怜玢しおも, 呌倀の範囲ずか, 呌倀の幅ずかずいうように, ティックを説明刷るための蚘事がおおい. 泚意するこずは, 呌倀ず呌倀の幅では指すものが違うずいうこず.

Bid/Ask #

Bidは売倀, Askは買倀.

しかしこれは少し誀解しやすいのでもう少し解きほぐす.

この売買はトレヌダヌ芖点であるこずに泚意. 画面に衚瀺されおいる売倀でトレヌダヌは売り, 買倀で買う.

取匕板においお, 䞊段がAsk板, 䞋段がBid板ず呌ばれおいる. Ask板に売倀(bid)が䞊ぶ, Bid板に買倀(ask)が䞊ぶ.

ref. Lightning の板では、どのような情報が公開されおいるのですか | bitFlyer

トレヌダヌ芖点ずは, 珟圚の板の情報をみお成行泚文で売買をするずきの芖点. ややこしいのは指倀泚文の堎合. これは板に自分の垌望䟡栌を䞊べる泚文. 売り泚文のずきはaskを 指定しおAsk板(䞊段)に自分の泚文を䞊べる. 買い泚文のずきはbidを 指定しおBid板(䞋段)に自分の泚文を䞊べる.

この指倀泚文ず成行泚文での売倀ず買倀の意味の逆転ずbid/askの関係がややこしい.

Bidはpay, Askはofferずいわれるこずもあるので泚意.

最良䟡栌(best rate) #

最良気配ずもいう(怜玢だず最良気配でひっかかる). いわゆるbest rate. カタカナでベストレヌトず衚蚘されるこずもある.

ベストbid, best bidずはBid板における最高倀であり, 板情報で䞋段の先頭にある倀. ベストask, best askずはAsk板における最䜎倀であり, 板情報で䞊段の先頭にある倀. 成行泚文ではこの倀で玄定する.

これは掚枬だが最良執行条件䟡栌の略ではないかず思う. ぀たり䟡栌優先の原則における最も優先される䟡栌.

スプレッド(Bid-Ask Spread) #

買倀(ask)ず売倀(bid)の䟡栌差.

ref. Bid–ask spread - Wikipedia (日本語wikiにはない).

スプレッドの皮類 #

いずれも流動性を枬るための指暙. どの指暙も蚳語がない気がした.

いずれもBid–ask spread - Wikipediaから.

Quoted spread #

単にスプレッドずいうずこれを指しおいる堎合が倚い.

最䜎ask から 最高bidを匕いたものを䞭倮倀で割った割合(%).

quotedは個々では芋積もりの意.

Effective spread #

実効䟡栌. Quoted spreadは抂しおトレヌダヌによる意図的な操䜜(Price Improvement)によっお操䜜されおいる. 倉な話, バグっおずんでもなくお埗な倀段で売るこずもできるわけだ. 実際のbid/askの均衡による䟡栌をあらわしおない.

板情報や歩み倀から意図的操䜜ではない需芁ず䟛絊によっお決たるような䟡栌を掚定したものをquoted spredに察するeffective spreadずいう.

effective spread = 2 x ((trade price) - (midpoint))/(midpoint) x 100

垂堎䟡栌を掚定, ぀たり利益を埗るためにいくらで泚文を出すかを決めるするこずは難しく, ブロヌカヌたちが競い合うべき論点でもある.

Realized spread #

デプス(depth) #

板の厚み. 最良指倀付近の泚文の环積量のこず. 厚みの䞊限を蚭定するのは人それぞれだが, 分垃ではなく和が取られる.

Depth of Market (DOM).

Depth of Market (DOM) Definition

bid/askの総量は流動性を枬る指暙ずしおも぀かわれる.

たたbid/askのバランスによっお情報の偏りからをディレクション予枬にも䜿われる(泚文フロヌの偏り).

レゞリ゚ンシヌ(resiliency) #

レゞリアンス, 垂堎の回埩力, resiliency.

垂堎がショックから回埩するスピヌド. 回埩力の高い垂堎では, 䟡栌倉動が取匕総量や泚文総量に圱響しない.

流動性 #

流動性, Liquidity. その銘柄の取匕具合.

短時間でより倚くの取匕をより倧きなコストを䌎わずに䜕床も執行可胜な状態.

流動性ずいうのは抂念だが, 定量的な指暙ずしおスプレッド, デプス, レゞリ゚ンシヌがある(Kyle 1985が由来). いずれも, Limit Order Bookから取埗できる情報で刀断.

スプレッド(Bid-Ask Spread)は小さいほど流動性は高い.

デプス(depth)が倧きいほど, 垂堎䟡栌に圱響を䞎えずに䞀床に倧量の取匕ができるので流動性は高い.

泚文の偏りがある堎合, 蚀い換えるず片方の泚文の匷さが匷いずき, 流動性は片方のみ高くなり, 珟圚䟡栌は反察偎ぞ流れる可胜性がある.

レゞリ゚ンシヌ(resiliency)は取匕によっお倉動した䟡栌が元の氎準に戻る時間.

流動性が䜎いずボラティリティは高くなる, 逆に流動性が高いずボラティリティは䜎くなる.

ファンダメンタル䟡栌 #

fundamental price.

真の䟡倀. であるがそれがわからないからこそ, この䟡栌を掚定しお垂堎䟡栌ずの差分があるずその商品が実際に割高か割安を刀断するための材料ずなる.

ref. 📍Effective Spread予枬

垂堎䟡栌 #

Market Price. 最も将来売買される可胜性のある䟡栌.

trading price, transaction price, implicit priceなど, 文脈でいろいろ呌び方があるようにみえる. 可胜性ずいうこずで, これを正確に掚定するこずが必芁ずなり, 論点ずなる.

これは🔖Indicatorのようなものであり, 将来の実際の䟡栌ではない(将来の䟡栌はわからない).

たずえばBid/Askの䞭倮倀ずかから算出される.

mid-price, micro-price

Market Price Definition


しばしばfair priceず同じ意味か?(ちょっず自信はない).

Fair Trade Price Definition

垂堎仲倀 #

仲倀, 垂堎仲倀, ミッドレヌト, ミッドマヌケットレヌト, ミッドマヌケットプラむス… いろいろず呌び方がある.

mid-price, mid-point.

売りず買いの最良䟡栌の間の倀. 平均倀たたは䞭倮倀.

垂堎䟡栌の具䜓的な蚈算方法の䞀぀なので同矩ずしお䜿われるこずもおおい.

Price Improvement #

蚳語䞍明. 実際の芋積䟡栌よりbidは高く, askは安く指倀泚文をするこずで取匕を意図的に出すこずで利益を埗ようずする泚文.

‘trading inside the spread’ずも.

📝マヌケットメむクなどはたさにこれ.

ref. Price Improvement Definition

ティッカヌ #

正匏にはティッカヌシンボル.

ticker symbol. シンボル, たたは略しおtickerずも. (cf. tick).

銘柄を衚すアルファベット.

さらにこれが掟生しお銘柄を衚す商品の芁玄レポヌトのデヌタセット. 具䜓的にはその瞬間の板情報の芁玄だったりする.

レヌト #

rate.

為替レヌトの略で, 亀換比率. 䟡栌の意味で䜿われおいるこずもある.

Market Microstructure #

垂堎の取匕を分析する金融経枈孊の分野.

日本語蚳が䞍明なのだが, 英語の情報を持っおいるず頻繁に登堎する. marketが省略されお単にmicrostructureで䜿われるこずもおおい. Wikipediaだずカタカナ衚蚘されおいる.

マヌケットマむクロストラクチャヌ - Wikipedia

泚文の匷さ #

Trading Intensity. 泚文の匷さ, 泚文の積極性.

これは抂念なので実際の算出方法は様々であり具䜓的なむンゞケヌタや独自の蚈算で算出が必芁.

板情報や玄定履歎から算出するものの, 玄定履歎よりも板情報が珟実を反映しおいる(💡玄定情報はこれたでで板情報はこれから).

ref. Trading Intensity Indicator

玄定情報の基瀎知識 #

玄定履歎/チャヌトの基瀎知識.

executions, or trades, or Time & Sales.

基本的には株䟡の時系列情報, 時刻ず玄定䟡栌のセットの衚圢匏(tabulur)デヌタ.

そしおそのデヌタの統蚈凊理がテクニカルな指暙だったり, グラフ化したのがチャヌトだったりする.

これは過去であり結果であり次情報である(cf. 板情報は珟圚ず未来).

ref. 📝テクニカル分析

歩み倀 #

Time & Sales. その株䟡の掚移を時系列で衚したもの.

最もシンプルか぀基本的には, 時刻ず玄定䟡栌のセット.

しかし衚瀺方法は各蚌刞䌚瀟によっお様々. 時刻ず銘柄, 取匕量, 玄定䟡栌がセットで時系列に䞊べられた衚.

たずえば玄定した出来高をセットにしおいる堎合はずおも倚い. たた䟡栌に色が぀いおいるこずもおおい. 最終玄定䟡栌に察しお珟圚の䟡栌が情報した堎合(up tick)は赀, 逆は青だったり緑だったり.

売買の情報が぀いおいるこずも. この玄定を発生させた泚文テむカヌの売買皮別. 板に䞊んでいる売泚文に察する成行泚文か, その逆か.

Trade Hitoriesずもいう, 取匕(売買)の履歎を衚にしたもの.

executionsずも. executionは玄定の意であり, その耇数系ずしおの時系列の衚.

玄定䟡栌/珟圚䟡栌 #

current price, たたは単にprice.

䞀般的にトレヌドにおいお䟡栌ずいうずこの最終玄定䟡栌を指す. さらに金融商品によっお蚀い方は倉わる.

  • æ ª: stock price, 株䟡
  • 蚌刞: security price, 蚌刞䟡栌.

ref. Current Price Definition


玛らわしいのは垂堎䟡栌ずの関係. priceは玄定した過去であり, bid/askは未来の垌望. 珟圚の䟡倀を正確に衚珟するのは未来の垌望䟡栌よりも過去の取匕䟡栌のほうがより珟圚の䟡倀を反映しおいる.

泚文が執行するずいう点で執行䟡栌ずもいわれる.

ボラティリティ #

䟡栌の倉動性, 倉動率. リスクの指暙の䞀぀. Volatility.

期埅収益率が期埅通りずなる床合いを瀺す. ボラティリティが高ければ期埅収益率から倧きく倖れる可胜性が高い.

倀動きが激しく, 指倀泚文は玄定しやすい䞀方䞍利な䞊限で玄定するリスクがある.

よく ボラ がおおいなんおネットスラングでみかけるけどこれのこず.

マヌケット統蚈情報の基瀎知識 #

ロヌ゜ク足チャヌトのグラフ画面ずしお衚瀺されおいる.

ティック #

tick. 倀動き倉化の最小単䜍. 呌倀の単䜍, 幅, 範囲.

さらにいえば画面衚瀺されるいろんな数倀の最小基準倀なっおいる.

ロヌ゜ク足の移り倉わりが1分単䜍ならば1分足, 5分単䜍ならば分足などず衚珟される.

ただティックだったりtickだったりbarが, 倀動きの単䜍ではなくおロヌ゜ク足(デヌタセット)を意味しお䜿われおいるケヌスはずおも倚く, 倀動き単䜍をtick sizeずしお区別しお䜿っおいるこずもおおい.

ティックサむズ #

tick size. 呌び倀の単䜍.

FXだずpipずいう.

ロヌ゜ク足 #

ロヌ゜ク足ずは, 䞀定期間の盞堎の4本倀(始倀/高倀/安倀/終倀)を甚いお䞀本の棒状の足を生成したもの.

足ず省略される. Bar, K-lineずもいう.

timeseriesを芁玄(aggregted)したもの, summary.

ロヌ゜ク足は陜線ず陰線の皮類に分類できる. 始倀より終倀が高い堎合を「陜線」ずいい、始倀より終倀が䜎い堎合を「陰線」.

䞊ヒゲ(Upper Shadow), 䞋ヒゲ(Lower Shadow), 実䜓の぀から構成される.


ロヌ゜ク足に぀いおはWikipediaによるず, Japanese Candlestick chartず評されおOHLCず同矩ずされおいる.

歎史は江戞時代らしく, 日本の甚語が英語に逆茞入されたよう. 陜線陰線ヒゲなどのクセのある甚語も玍埗である. この衚珟方法の盎感的なわかりやすさが䞖界的に人気になった理由かも.

仮想通貚だったりそれを扱うAPIだずロヌ゜ク足よりもOHLCずいう甚語のほうがおおい印象.

⚙COOL-JAPAN

OHLC #

open-high-low-close の略. OHLCはそれぞれ以䞋の略.

  • 始倀(Open)
  • 高倀(High)
  • 安倀(Low)
  • 終倀(Close)

ある䞀定期間の倀動きでこの4぀の倀をたずめたデヌタセット.

これはデヌタセットであり, たずえば板情報のbidなどを利甚しおもOHLCは䜜成可胜. しかし䞀般的には最終玄定䟡栌(株䟡など)から䜜成するこずが倚く, しばしばOHLCはロヌ゜ク足やbar, tickず同矩で䜿われる.

これに出来高(Volume)を加えおOHLCVずしお扱われるこずもおおい.

぀たり6぀のデヌタがたずたっおいる.

  • timestamp
  • open
  • high
  • low
  • close
  • volume

連なっお折れ線グラフで衚珟されるこずがおおく, グラフをOHLCチャヌトずもいう.

重芁なのは終倀, テクニカル指暙では終倀を元に蚈算される.


timestampをopen の時間かcloseの時間にするかは取匕所によっおルヌルが異なるようで統䞀芋解はないようだ.

link. data - Candlesticks: timestamp on open versus close - Quantitative Finance Stack Exchange

出来高 #

Volume. 任意の時間単䜍で玄定した取匕数量.

類矩語ずしおamount, yieldなどはあるものの, 倚く䜿われおいるのはVolume. 日本語でもボリュヌムずいわれるこずがおおい.

VPVR #

䟡栌垯別出来高. 通垞の出来高は時系列に成立した売買数が棒グラフで䞊んでいるが, VPVRは䟡栌別に成立した売買数がたずめおある.

マヌケット情報insights #

💡玄定情報はこれたでで板情報はこれから #

玄定情報は過去, 板情報は未来.

;; https://twitter.com/akagamiv2/status/1081931504165376000

䟡栌は成行で動く。

玄定履歎指倀・成行の双方の盞互䜜甚を反映(過去(t - 1)) 板情報 指倀のみを反映(未来(t + ?)) (ただし1Step遅れお玄定履歎を反映)

指倀(板情報)=>成行=>玄定履歎=>指倀(板情報)のルヌプ。どちらを重芖するかは戊略・スタむル次第。

この蟺の議論に぀いお, もう少し突っ蟌んだ考察をした論文ずか孊説があった気がするがどこで芋たのか忘れたのであずで.

📍高頻床取匕戊略: 情報モデルにおいお, 情報の偏り(=すなわちそれによる将来のトレンド)を予枬しようずしたずきに, 理想的には板情報から算出がよいが実甚性の問題で玄定履歎の情報を甚いおいる. ぀たりPINではなくVPIN.

ref. 📝先行指暙戊略

🀔ティックずティッカヌが誀甚されおいる? #

ティックずティッカヌが間違えやすい. なんなら日本語で曞かれおいる情報はティッカヌをティックず衚蚘しおいるこずが倚く, さらに混乱する.

ティック(tick)は倀幅であり, 䟡栌情報. ティッカヌ(ticker)はその瞬間のマヌケット情報のスナップショットでありいろんな情報のsummary.

🀔bid/askを時間で芁玄した統蚈量がOHLC #

(bese)bid/askはその瞬間の板情報であり, OHLCは䞀定期間tによっお芁玄した統蚈量(関数を適甚しお算出する倀)の関係.

その蚈算匏は取匕所によっお決たっおいお決定的なルヌルはない. bidの䟡栌だったり, bidずaskの平均だったり.

🔗Learn More #

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